달러 투자 ! 미국 "금리"와 원 "달러" 환율의 변동

 

 

European Central Bank to cut rates again with Trump threat and

U.S. divergence in focus

 

트럼프 위협과 미국의 분열에 초점을 맞춘 유럽중앙은행, 금리를 다시 인하하다

 

 

강 "달러"$ 인데 미국으로 자본이 몰리는 경우

"자산 버블" 우려가 커지게 됩니다

 

반대로 미국에 "달러"$ 투자금액이 "자산 버블" 이 아닌

 

자본에 대한 압력이 줄어 들게 되면 ,

"달러"가 약세가 되면서 "은행 금리"가 낮아 질수 있습니다

 

반대로

 

미국으로 돈이 너무 많이 몰리게 되면 " 자산버블" 우려가 커기게 됩니다

 

"달러"$ 가 강세인데 " 자산버블" 인 경우

미국 시장내 " 자산버블"로 인해 수요가 올라가는 것을 정부에서는

강" 달러"$ 로 수입 물가를 낮추면서 "인플레이션 "조절이 가능 합니다

 

그러나

만약 이경우 " 인플레이션"이 발생 하지 않으면

"자산 버블" 통제되지 못하고 커질수 있습니다

 

"무역적자" 와 "재정 적자"가 발생한 상황에서 " 금리" 가 상승하면

문제가 발생 할수 있습니다

 

이런경우

환율 조절을 위해서 각 나라는 " 국채"를 매입 합니다

 

지난 10년에 "한국 금리" 추이를 확인해 보면

 

국가가 대외 균형에 맞추어 경제상황을 안정화시키는 경우

은행 "금리"를 미국 은행 "금리" 에 맞추어 조정을 합니다

 

반대로 국내 실물 경기가 좋지 않은 경우

내수 경기에 경제 상황을 맞추어

"금리" 를 인하 합니다

 

이런 경우 미국과 한국 양국간에 "금리" 차이가 발생합니다

 

결국 대외 균형을 포기하고 국내 실물 경기 부양을 위해

"금리" 를 조정하면 " 환율"$ 이 상승 하게 됩니다

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

달러 투자 ! 미국 "금리"와 원 "달러" 환율의 변동

 

 

결국 환율이 상승하는 요인에 "대외 요인"이 크게 작용한다는 것입니다

 

미국과의 10년 "금리" 차이가 "환율" 에 가장 큰 영향을 준다고 볼수 있습니다

 

미국에 10년 "금리"가 상승하는데 , 다른 나라에 10년 금리가 내려가면

자연스럽게 "달러" $가 강세가 되는 겁니다

 

 

반대로 "달러" $ 강세인 상환을 바꾸기 위해서는

 

자국에 금리를 올리거나 !

미국에 금리를 내리거나 !

 

둘중에 하나를 정부가 진행해야 합니다

 

 

 

이런 경우 자금에 금리를 올리는 것이 부담스러운 경우

나라에서는 " 미국 국채"를 매입 합니다

 

"미국 국채" 를 매입함으로 미국과의 금리 차이가 줄어 들게 되면

강 "달러" $ 가 약세로 전환됩니다

 

가장 최근에 기록을 살펴보면

환율 1480원 기준

미국 금리가 4.8 이고 , 국내 금리가 2.8 이였습니다

 

200bp 차이를 보였습니다

그러나 반대로 각 나라들이" 미국 국채 " 매입이 늘어나서

미국 과의 "금리" 차이가 160bp 로 내려가 경우

 

"환율" 이 하락 하게됩니다

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

달러 투자 ! 미국 "금리"와 원 "달러" 환율의 변동

 

 

 

결국 달러 투자를 하시는 분들은

 

"미국 국채"를 매입하는 변동 지수 세심하게 살펴 보시는 것이 중요합니다

 

다른 나라들이 " 미국 국채" 를 매입하여

 

미국정부에서는 재정 적자에 의한

원 "달라" $ 에 강세를 조정 할수 있습니다

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

트럼프 위협과 미국의 분열에 초점을 맞춘 유럽중앙은행, 금리를 다시 인하하다

 

• The European Central Bank is set to kick off its 2025 meetings with another interest rate cut on Thursday, as traders aim to gauge how far it is willing to diverge from a stalled Federal Reserve.
• Money markets were on Wednesday pricing in 35 basis points worth of rate cuts for the January meeting, indicating the euro zone’s central bank will cut by at least a quarter-percentage point.
• A key question is whether the ECB is comfortable with the increasing distance between its own monetary policy path and that of the world’s biggest central bank, the Federal Reserve, which is set to hold rates on Wednesday.

 

트레이더들이 교착 상태에 빠진 연방준비제도에서

얼마나 벗어날 의향이 있는지 가늠하기 위해 목요일에 또 다른 금리 인하로

2025년 회의를 시작할 예정입니다.

 

수요일 금융 시장은

1월 회의에서 35 베이시스 포인트 상당의 금리 인하를 단행했으며,

이는 유로존 중앙은행이 최소 0.25% 포인트 인하할 것임을 시사합니다.

 

중요한 질문은 ECB가 수요일에 금리를 인상할 예정인

세계 최대 중앙은행인 연방준비제도이사회의 통화 정책 경로와 거리가 멀어지는 것에 대해

편안하게 생각하는지 여부입니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

달러 투자 ! 미국 "금리"와 원 "달러" 환율의 변동

 

 

 

The European Central Bank is widely expected to kick off its 2025 meetings with another interest rate cut on Thursday, as traders aim to gauge how far the central bank is willing to diverge from a stalled Federal Reserve.

Money markets on Wednesday were pricing in 35 basis points worth of rate cuts for the January meeting, indicating the euro zone’s central bank will cut by at least a quarter-percentage point. That would take the deposit facility, its key rate, to 2.75% marking its fifth trim since it began easing monetary policy in June 2024.

 

트레이더들이 중앙은행이 교착 상태에 빠진 연방준비제도이사회에서

얼마나 벗어날 의향이 있는지 가늠하기 위해

목요일에 또 다른 금리 인하로 2025년 회의를 시작할 것으로 예상됩니다.

 

수요일 금융 시장은

1월 회의에서 35 베이시스 포인트 상당의 금리 인하를 단행했으며,

이는 유로존 중앙은행이 최소 0.25% 포인트 인하할 것임을 나타냅니다.

 

이로써 예금 시설인 기준금리는 2.75%로

2024년 6월 통화 정책 완화를 시작한 이후 다섯 번째 인하를 기록하게 됩니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Market pricing then suggests follow-up cuts at the ECB’s March and June meetings, with a fourth and final reduction bringing the deposit facility to 2% by the end of the year.

Expectations for a swift pace of easing this year have solidified, even after headline euro area inflation increased for a third straight month in December. A slight uptick in the rate of price rises was expected due to effects from the energy market, while business activity indicators for the bloc show continued weakness in manufacturing and tepid consumer confidence. Economists polled by Reuters are expecting fourth-quarter growth figures to show GDP expanding just 0.1%, down from 0.4% in the third quarter.

 

그런 다음 시장 가격은

ECB의 3월과 6월 회의에서 후속 인하를 제안하며,

연말까지 예금 시설을 2%로 끌어올릴 것으로 예상됩니다.

 

12월 유로존 인플레이션이 3개월 연속 상승한 이후에도

올해 빠른 완화 속도에 대한 기대감은 확고해졌습니다.

 

에너지 시장의 영향으로 물가 상승률이 소폭 상승할 것으로 예상된 반면,

블록의 기업 활동 지표는 제조업 약세와 소비자 신뢰도가 지속되고 있습니다.

 

로이터 통신이 조사한 경제학자들은 4분기 성장률이

3분기 0.4%에서 0.1%로 감소할 것으로 예상하고

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

달러 투자 ! 미국 "금리"와 원 "달러" 환율의 변동

 

 

While this week’s ECB rate move is near guaranteed, several key questions remain that its president, Christine Lagarde, will likely be quizzed on during her post-announcement press conference — and many of those relate to the U.S. and its new leader.

One concern is whether the ECB is comfortable with the increasing distance between its own monetary policy path and that of the world’s biggest central bank, the Federal Reserve, which is set to hold rates on Wednesday. Markets are pricing in just two quarter-point rate cuts from the Fed this year, as projected by Fed members in December.

 

 

이번 주 ECB 금리 인상이 거의 확실시되고 있지만,

크리스틴 라가르드 총재가 발표 후 기자회견에서 질문할 가능성이 높은

몇 가지 주요 질문이 남아 있으며,

그 중 상당수는 미국과 새 지도자와 관련이 있습니다.

 

 

한 가지 우려되는 점은 ECB가 수요일에 금리를 인상할 예정인

세계 최대 중앙은행인 연방준비제도이사회의 통화 정책 경로와 거리가 멀어지는 것에 대해

편안하게 생각하고 있는지 여부입니다.

 

시장은 12월 연준 위원들의 예상대로

올해 연준의 금리 인하를 단 두 차례만 단행할 것으로 예상하고 있습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Some strategists suggest the Fed could enact just one cut, and at the very least tread water as it awaits more detail on President Donald Trump’s actual policies versus his extreme trade threats and their potential inflationary impact.

 

일부 전략가들은

연준이 도널드 트럼프 대통령의 극단적인 무역 위협과 잠재적인 인플레이션 영향에 대한

실제 정책에 대한 자세한 내용을 기다리는 동안

단 한 번의 삭감, 최소한의 트레드 워터를 제정할 수 있다고 제안합니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Lagarde acknowledged that divergence in an interview at the World Economic Forum last week, telling CNBC that it was the result of different economic environments. While the euro area has fallen into stagnation, the U.S. economy has continued to grow at a solid clip in the higher interest rate environment, and many investors are optimistic on the 2025 outlook despite Trump uncertainty.

“We have to look at a differentiation here through the lens of growth and the spare capacity that is building up in the U.S. We have an economy that’s performing strongly and rapidly ... We can’t say the same thing when we look at the euro zone,” Sandra Horsfield, economist at Investec, told CNBC’s “Squawk Box Europe” on Wednesday.

 

라가르드 총재는

지난주 세계경제포럼 인터뷰에서 다양한 경제 환경의 결과라고 밝히며

이러한 괴리를 인정했습니다.

 

유로 지역은 정체 상태에 빠졌지만

미국 경제는 고금리 환경에서 견고한 성장세를 이어가고 있으며,

트럼프의 불확실성에도 불구하고 많은 투자자들이 2025년 전망을 낙관하고 있습니다.

 

 

 

인베스트텍의 경제학자 산드라 호스필드는

수요일 CNBC의 '스쿼크 박스 유럽'에 출연해 "성장과 미국에서 쌓아가고 있는

여유 여력이라는 렌즈를 통해 차별화를 살펴봐야 합니다.

 

우리는 강력하고 빠르게 성과를 내고 있는 경제를 가지고 있습니다 ...

 

유로존을 보면 같은 말을 할 수 없습니다."라고 말했습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

달러 투자 ! 미국 "금리"와 원 "달러" 환율의 변동

 

 

 

“That divergence does mean that inflationary pressures are more likely to be sustained for some time in the U.S.,” she said, leading her to forecast one more Fed cut followed by a pause, and a greater scope for cuts in Europe.

 

 

"이러한 차이는

미국에서 인플레이션 압력이 당분간 지속될 가능성이 더 높다는 것을 의미합니다."라고

그녀는 말하며 연준이 한 차례 더 인하한 후 일시 중단되고

유럽에서 인하 폭이 더 커질 것으로 예측했습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

The ECB has repeatedly stressed that it is willing to move ahead of the Fed and that it is focusing on its domestic picture of inflation and growth. However, a major impact of policy differentials is in foreign exchange, with higher rates tending to boost a domestic currency.

This reinforces expectations that the euro could be pulled back to parity with the greenback and suggests even further strength for an already-mighty U.S. dollar in 2025. That matters for the ECB, because a weaker currency increases the cost of importing goods, even if the central bank’s bigger concerns right now relate to domestically-generated services and wage inflation.

 

ECB는 연준보다 앞서 나갈 의향이 있으며

인플레이션과 성장에 대한 국내 전망에 집중하고 있다고 거듭 강조해 왔습니다.

 

그러나

정책 차이의 주요 영향은 외환에 있으며, 금리 인상은 국내 통화를 부양하는 경향이 있습니다.

 

이는 유로화가 달러화와 동등한 수준으로 하락할 수 있다는 기대감을 강화하고

2025년에는 이미 강력한 미국 달러에 대한 강세를 더욱 강화할 수 있음을 시사합니다.

 

이는 현재 중앙은행의 더 큰 우려가 국내 생산 서비스 및

임금 인플레이션과 관련이 있더라도 통화 약세가 상품 수입 비용을 증가시키기 때문에

ECB에 중요합니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

달러 투자 ! 미국 "금리"와 원 "달러" 환율의 변동

 

 

 

 

Lagarde downplayed the impact of this effect, telling CNBC the exchange rate “will be of interest, and ... may have consequences.”

However, she also said she was not concerned about the import of inflation from the U.S. to Europe and continues to expect price rises to cool toward target. The ECB president added that bullishness around the U.S. economy was a positive “because growth in the U.S. has always been a favorable factor for the rest of the world.”

 

 

 

라가르드 총재는

CNBC와의 인터뷰에서 환율이 "관심을 끌 것이며 ... 결과가 있을 수 있다"고 말하며

이 효과의 영향을 경시했습니다

 

그러나

 

그녀는 또한 인플레이션이 미국에서 유럽으로 수입되는 것에 대해 우려하지 않으며

목표가를 향해 가격 상승이 진정될 것으로 계속 기대한다고 말했습니다.

 

 

ECB 총재는 미국 경제에 대한 낙관론이 "미국의 성장은

항상 전 세계에 긍정적인 요인이었기 때문"이라고 덧붙였습니다

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

While a weaker euro could be a factor that spurs the ECB to cut rates with slightly more caution, there is also the possibility that Trump sparks a global or even Europe-focused trade war which further slows euro zone growth and creates the need for even more cuts.

The U.S. president has not re-proposed his idea of sweeping, universal tariffs on imports to the U.S., and is currently zeroed in on duties targeting China, Mexico and Canada. However, in a speech at the World Economic Forum, he accused the European Union of treating the U.S. “very unfairly” on trade, pledging: “We’re going to do something about it.”

 

 

유로화 약세는

ECB가 금리를 조금 더 신중하게 인하하도록 유도하는 요인이 될 수 있지만,

 

트럼프가 글로벌 또는 유럽 중심의 무역 전쟁을 촉발하여

유로존 성장을 더욱 둔화시키고 추가 인하의 필요성을 야기할 가능성도 있습니다.

 

미국 대통령은

미국에 대한 수입품에 대한 전면적이고 보편적인 관세 부과에 대한 자신의 생각을

다시 제안하지 않았으며,

 

현재 중국, 멕시코, 캐나다를 겨냥한 관세에 대해서는 전혀 언급하지 않고 있습니다.

 

그러나

세계경제포럼 연설에서 그는 유럽연합이 무역에 대해 미국을 "매우 불공정하게" 대우하고 있다고 비난하며 다음과 같이 다짐했습니다:

 

"우리는 이에 대해 조치를 취할 것입니다."

 

 

 

 

 

 

 

 

 

달러 투자 ! 미국 "금리"와 원 "달러" 환율의 변동

 

 

 

Trade wars could disrupt global supply chains and stoke inflation, warranting higher interest rates at the ECB, said George Lagarias, chief economist at Forvis Mazars.

“Inflation and rate risks are definitely on the upside” for the euro zone, he told CNBC by email.

“EU company selling price expectations have flattened and show an upward tendency. This is a leading indicator to the ECB’s own projections ... and the Fed will likely be on a more hawkish path, so significant divergence from the ECB could risk flight of capital towards the Dollar,” he added.

 

 

포비스 마자르의 수석 이코노미스트인 조지 라가리아스는

무역 전쟁이 글로벌 공급망을 교란하고 인플레이션을 부추겨

ECB에서 더 높은 금리를 요구할 수 있다고 말했습니다.

 

그는 CNBC와의 이메일에서 "유로존의 인플레이션과 금리 위험은 확실히 상승하고 있다"고

말했습니다.

 

"EU 기업의 매도 가격 기대치가 평평해졌고 상승 추세를 보이고 있습니다.

 

이는 ECB의 자체 전망을 나타내는 선행 지표이며...

연준은 더 매파적인 방향으로 나아갈 가능성이 높기 때문에

ECB와의 상당한 괴리로 인해 자본이 달러로 이탈할 위험이 있습니다."라고

그는 덧붙였습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

On the possibility that the ECB could enact a bigger half-point rate cut, he said: “If we do see a sharp rate cut, it would mean that the board seeks to protect growth in the core of the euro zone, and make sure that political uncertainty in France and Germany or a loose fiscal policy in Italy do not cause a precipitous rise in borrowing rates.”

Bas van Geffen, senior macro strategist at RaboResearch, also said he was “less optimistic when it comes to the inflation outlook than the ECB is, or markets appear to be,” forecasting a fall in rates to 2.25% this year.

“When the ECB incorporates Trump tariffs in their baseline scenario, we would expect higher inflation forecasts on their part too,” he told CNBC.

 

 

ECB가 더 큰 0.5%포인트 금리 인하를 단행할 가능성에 대해 그는 이렇게 말했습니다:

"만약 급격한 금리 인하가 이루어진다면,

 

이는 이사회가 유로존 핵심 지역의 성장을 보호하고

프랑스와 독일의 정치적 불확실성이나 이탈리아의 느슨한 재정 정책이

급격한 차입 금리 상승을 초래하지 않도록 하려는 것을 의미할 것입니다."

 

라보리서치의 수석 거시 전략가인 바스 반 게펜은 또한

올해 금리가 2.25%로 하락할 것으로 전망하면서 "

인플레이션 전망에 대해 ECB나 시장보다 덜 낙관적"이라고 말했습니다.

 

그는 CNBC와의 인터뷰에서 "ECB가 트럼프 관세를 기본 시나리오에 포함시키면

인플레이션 예측도 높아질 것으로 예상됩니다."라고 말했습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

달러 투자 ! 미국 "금리"와 원 "달러" 환율의 변동

 

 

 

 

 

 

 

 

 

달러 투자 ! 미국 "금리"와 원 "달러" 환율의 변동